AI로 바이오 3종목 밸류에이션을 30분 만에 끝냈다

# AI로 바이오 3종목 밸류에이션을 30분 만에 끝냈다

> **한 줄 요약**: Claude와 함께 동국제약·HK이노엔·에스티팜 3종목의 적정 주가를 PER·PBR·EV/EBITDA 3가지 방법으로 산출하고, 3,000만원 포트폴리오 구성까지 완성했다.

| 항목 | 내용 |
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| 작성자 | - |
| 날짜 | 2026-06-02 |
| 관련 팀/업무 | 개인 투자 관리 |
| 사용 도구 | Claude (웹 검색, 브라우저 조회, 코드 실행, 파일 생성) |

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## 배경 및 문제

평소 관심이 있던 바이오/제약주 몇가지 항목이 있었는데, 해당 종목들이 저평가인지 판단하기가 어려웠다. PER·PBR 같은 지표를 혼자 계산하려면 재무제표를 일일이 찾고, 업종 평균과 비교하고, 계산식을 세우는 데만 반나절이 걸렸다. 게다가 "이 종목이 정말 싸게 거래되는 건지" 확신을 갖기가 힘들었다.

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## 어떻게 활용했나

- **단계 1 — 스크리닝**: "PBR 1 미만, ROE 10%+, 흑자 지속" 조건으로 한국 바이오/제약 종목을 필터링 요청. Claude가 적자 종목(동아에스티·녹십자·와이바이오로직스)을 자동 제외하고 적격 3종목을 확정해줬다.

- **단계 2 — 실시간 가격 조회**: 브라우저로 Google Finance에 직접 접속해 동국제약·HK이노엔·에스티팜의 6월 1일 종가를 한꺼번에 확인. 기준일이 제각각이던 문제를 한 번에 해결했다.

- **단계 3 — 밸류에이션 산출**: PER(적정 EPS × 적정 배수), PBR(ROE ÷ 요구수익률 × BPS), EV/EBITDA(업종 배수 × EBITDA ÷ 주식수) 3가지를 동시에 계산. Python 코드로 가중평균 적정가와 안전마진(-20%) 매수 목표가까지 자동 산출됐다.

- **단계 4 — 포트폴리오 구성**: 3,000만원 기준 각 종목의 매수 주수·실제 투자금·손절가·목표가를 표 하나로 정리. 분할매수 3단계 전략과 기대값 계산(+18.7%)까지 완성.

> 💡 "현재가를 오늘 종가 기준으로 통일해줘"라고 요청했더니 브라우저를 열어 직접 조회하고 전 종목 데이터를 한 기준일로 맞춰줬다. 이 한 마디로 데이터 불일치 문제가 해결됐다.

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## 결과

- ✅ 스크리닝 제외 종목(적자 3개) 자동 필터링 — 조건 위반 이유까지 명시
- ✅ HK이노엔 PBR 0.91배 = 장부가치 이하 거래 발견 → 가치주 조건 실질 충족 확인
- ✅ 적정가 산출: HK이노엔 64,901원(괴리율 +48.7%), 동국제약 26,504원(+37.9%), 에스티팜 139,846원(+8%)
- ✅ 3,000만원 포트폴리오 구성 (HK이노엔 343주·동국제약 468주·에스티팜 34주) + 실제 투자금 오차 1만원 이내
- ✅ 전 과정 소요 시간: 약 40분 (기존 혼자 할 경우 반나절 이상)

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## 인상적이었던 점

"종목별 EV/EBITDA를 계산해줘"라고 했더니 EBITDA 추정값(영업이익 + D&A)까지 스스로 계산하고, 순부채까지 반영해서 적정 시총→주당 가격을 바로 내줬다. 단순히 숫자를 검색하는 게 아니라 '재무 모델'을 직접 돌리는 느낌이었다. 처음에 단위 오류(주식수 10배 착오)가 발생했는데, 제가 지적하자 계산 과정을 다시 추적해서 즉시 수정했다 — 이 과정이 오히려 신뢰를 높였다.

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## 이런 분께 추천

- 주식 투자에 관심은 있지만 재무제표 분석이 낯선 분
- PER·PBR 같은 지표를 배웠지만 실제 계산에 시간이 많이 걸리는 분
- 종목은 골랐는데 "얼마에 사야 하는지" 기준이 없어서 망설이는 분
- AI 업무 활용 사례를 찾고 있는 팀 (투자 분석 외 다른 도메인에도 동일한 방식 적용 가능)

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## 참고 자료

- 산출 파일: `output/10-valuation-relative.md` (상대가치 밸류에이션 전체)
- 산출 파일: `output/12-portfolio-strategy.md` (3,000만원 포트폴리오 구성안)
- 데이터 기준: 2026년 6월 1일 종가 (Google Finance 직접 조회)